3月12日晚间，万华化学（600309）披露2017年度财报，报告期内，公司实现销售收入531.23亿元，同比增长76.49%；实现归属于上市公司股东的净利润111.35亿元，同比增长202.62%；每股收益4.09元。2018年计划实现销售收入512亿元。

全球MDI市场占比超过20%

公开资料显示，万华化学是全球领先、产能最大的MDI供应商，现有MDI产能180万吨，占据公司营收50%以上；万华烟台工业园一期的建成，标志着万华进入丙烯酸及酯等石化产品领域、水性涂料等功能材料、特种化学品领域，降低周期性波动，形成产业链高度整合、生产高度一体化的聚氨酯、石化、功能性材料和特种化学品四大产业集群。

万华聚氨酯业务包括异氰酸酯和多元醇两部分。万华化学 2017 年年度报告大宗异氰酸酯分为MDI和TDI两类。全球MDI行业万华市场份额超过20%，产品质量在行业内领先；在中国市场，万华成为行业的领军企业。万华化学还积极依托MDI的 技术和生产优势，正在建设30万吨TDI装置，预计2018年建成。多元醇是聚氨酯产业另一关键原料，与异氰酸酯有极强的协同效应，万华自2006年进入该领域以来，已经发展成为国内产品门类齐全的多元醇制造商。

特种异氰酸酯业务是异氰酸酯领域的皇冠明珠，包括HDI、H12MDI、IPDI等主要品种，下游主要是汽车涂料等领域。万华产品推出市场后很快取得了全球大客户的认可，目前市场份额已经位居全球前列。

聚氨酯系列价格创历史新高

2017年，伴随全球经济复苏，MDI需求旺盛，同时，全球多套MDI装置运行不正常，供应减少，供求矛盾日益突出，价格不断上涨，尤其是中国市场在3季度创出历史新高。

2017年年初，国内聚合MDI市场延续去年涨势，价格一路涨至26800元/吨，从3月份起，市场需求不及预期，传统旺季不旺，市场一路进入下行通道。5月份后由于部分厂家装置检修故障，未能如期开工，导致市场货源紧张，价格一路上扬接近30000元/吨。进入9-10月旺季需求，场内供应不及旺季需求预期下，价格一路暴涨至45000元/吨；而后随着下游需求逐渐步入淡季，价格开始有所回落。截至2017年底市场聚合MDI价格为27000元/吨左右。纯MDI价格也从年初的23500元/吨左右涨到了29000元/吨。

目前万华化学旗下MDI产能180万吨，全球产能占比22.5%，国内占比58%，均位列第一。展望未来，全球MDI新增产能约100万吨，预计在2-3年内即可消化，MDI依然处于紧平衡状态。2017年国内纯MDI和聚合MDI均价分别为2.79万元/吨、2.65万元/吨，同比增长56.60%、93.41%。2018年1月公司纯MDI和聚合MDI挂牌价分别为2.90万元/吨、2.88万元/吨，保持高位。若考虑大股东收购的匈牙利BC公司拥有30万吨MDI产能，公司聚氨酯龙头地位进一步提升。

17年投资者收益增长49倍

万华化学是万华实业集团下属的上市公司，是中国唯一一家同时拥有MDI、TDI、ADI全系列异氰酸酯制造技术自主知识产权的企业。2017年，万华实业集团实现销售收入656亿元，利润165亿元，居全国前列。

从当初面临工资发不出的窘境，到今天发展成为中国民族企业的杰出代表、全球一流的化工新材料公司，廖增太体会最深的是，“登陆资本市场是万华历史性转折的开始。这不仅为万华带来4亿元的宝贵资金，更带来了体制机制的变化，助推了万华的高速发展。”

万华化学于2000年12月15日发行0.4亿股，募资总额4.5亿元，并于2001年1月份成功登陆上交所。在上市公司快速发展的基础上，控股股东万华实业集团营业收入由1999年的2.1亿元快速增长到2017年的656亿元，18年间增长了312倍；净利润由1999年的0.26亿元上升到2017年的165亿元，18年间净利润增长628倍。

自2001年1月份上市以来，万华化学累计向股东现金分红138.97亿元。其中，在2000年12月份第一次融资4.5亿元至2017年的第二次融资期间，向股东现金分红98亿元，是融资额的22倍；2017年第二次融资25亿元后，2018年就向股东现金分红41亿元。

依靠扎实的业绩增长，万华化学为长期持有股东创造了高市值增长回报：假如投资者以2001年1月5日上市首日开盘价28元/股买入，并且将每次现金分红立即买入万华化学，这样，在不再追加投资的情况下，当前市值为其投入资金的50倍，即17年间投资者收益增长了49倍。

力争2025年成为全球化工企业10强

3月9日，万华化学董事长兼总裁廖增太在北京接受《证券日报》记者独家专访，谈到公司发展的秘密，他用“尊重三个规律”来表述，即尊重人性规律、市场规律、科学规律，做一家负责任的上市公司。

“面对供给侧结构性改革和产业升级的历史性机遇，顺应全球化学工业未来发展趋势，万华化学将深入研判市场潜在需求，把先进制造材料、大健康产业、新能源和环境保护产业作为新的发展方向。”廖增太说，这对提升人们生活的幸福指数，促进中国制造业进步都有着重要的意义。

“中国需要一批‘脊梁’，万华化学应在化工制造业中成为中国的脊梁。”廖增太说，“我们要成为一家有理想、有梦想、有抱负的企业。希望到2025年，公司能够成为全球化工企业10强。”

“为实现上述目标，推进整体上市非常关键。”廖增太说。据《证券日报》记者了解，万华化学曾在2月27日举行“重大资产重组投资者说明会”，提出为避免和解决同业竞争、保持上市公司独立性，重大资产重组的目标是整体上市。