12月25日晚，证监会网站最新IPO预披露名单显示，广州集泰化工股份有限公司拟深交所上市，本次拟发行股数不超过3000万股，发行后总股本不超过12,000万股。

招股说明书显示，本次公开发行新股募集资金3.512亿元，将投入“集泰化工中性硅酮密封胶及水性涂料产业化基地项目”、“补充流动资金”项目。

 

集泰化工表示，水性涂料尚处于市场推广的初期阶段，相对替代传统涂料的巨大空间，公司的业务规模还较为有限。为此，本次募投项目的实施，有助于公司从根本上解决产能瓶颈问题，有利于公司积极拓展市场，占领更多市场份额以消化项目新增产能。

招股说明书显示，基地项目建设期24个月。根据测算，本项目达产后预计可实现年均销售收入64,639.32万元，年均净利润13,708.48万元（按15%的所得税率计算），税后内部收益率为40.42%，投资回收期为4.28年（含建设期）。

集泰化工表示，公司募集资金投资于“集泰化工中性硅酮密封胶及水性涂料产业化基地项目”项目的建设。项目投产后，现有产能瓶颈将得到突破，并提升公司产品品质，从而提升公司的行业地位和竞争力，进一步提高公司的盈利能力，提升公司的经营业绩和可持续发展能力，公司的竞争优势地位将得以进一步巩固。

集泰化工，成立于2006年8月10日，整体变更为股份公司时间为2015年4月21日，主要从事密封胶和涂料的研发、生产和销售，主要产品包括有机硅密封胶、水性密封胶、其他密封胶、沥青漆和水性涂料等，主要运用于建筑工程、家庭装修、集装箱制造、钢结构制造、石油化工装备、船舶游艇装备等领域。

根据披露的数据显示，集泰化工2012年度-2015年1-6月销售收入分别为4.081亿元、4.533亿元、5.363亿元、2.684亿元，营业利润分别为3992.71万元、4371.34万元、3882.29万元、3537.82万元，净利润分别为3320.51万元、3608.56万元、2762.28万元、3068.64万元。

 

目前，公司拥有发明专利9项，覆盖了有机硅密封胶、水性密封胶、水性涂料等系列产品。公司先后参与起草并修订《中空玻璃用硅酮结构密封胶》、《建筑用阻燃密封胶》、《水性丙烯酸防腐涂料》、《水性环氧防腐涂料（双组分）》、《水性聚氨酯防腐涂料（双组分）》等多个国家、地方或行业标准。

招股说明书披露了风险，其中含水性防腐涂料业务的市场推广低于预期风险。公司水性防腐涂料产品顺应环保、安全、健康的涂料发展趋势，符合国家产业政策，能够替代传统溶剂型涂料。目前，产品已应用于钢结构制造、集装箱制造和石化装备制造等领域，未来市场空间大，是公司重点培育的新兴业务。

集泰化工表示，在水性防腐涂料领域，水性防腐涂料是行业发展趋势，也是公司未来新的业务增长点。公司已掌握技术并成功将产品推向市场，目前具备一定的先发优势。如果未来其他竞争对手快速跟进，则可能对公司水性防腐涂料业务带来潜在的竞争风险，从而使公司经营业绩不能达到预期的成长性。

本次股票发行前，邹榛夫直接和间接合计持有本公司60.825%的股份，为本公司实际控制人，对公司的经营决策具有重大影响。本次发行完成后，邹榛夫仍处于控股地位。

发行人控股股东为安泰化学，其在本次发行前持有发行人54,418,956股，占发行人总股本的60.4655%。邹榛夫直接持有发行人3.3828%股份，同时邹榛夫通过安泰化学间接持有发行人57.4422%股份，因此，邹榛夫直接和间接持有公司合计54,742,545.20股股份，占目前公司总股本的60.825%，为公司实际控制人。

发行前后公司股本结构如下表所示：

 

本次发行前，公司前十名股东持股情况如下表所示：

 

发行人前十名自然人股东担任职务情况

 

报告期内，公司直销和经销的占比情况如下：

 

主要产品产能、产量和销量情况

 

主要产品的销售收入

 

按销售区域分类的主营业务收入情况

 

报告期内，发行人主营业务收入按照产品类别划分情况如下

 

水性涂料是公司重点培育的新兴业务，经过多年市场推广，目前产品应用领域已从单一的石化装备市场逐步拓展至钢结构、建筑工程及装修市场。

报告期，公司水性涂料业务规模尚处于市场推广阶段，业务规模较小，但发展势头较好，销售收入实现了较快增长，从2012年的2,290.64万元增长至2014年的3,937.21万元，年均复合增长率为31.10%。2015年上半年，水性涂料业务仍然保持着较快发展势头，实现销售收入1,769.52万元。

 报告期内，公司毛利率情况如下

 

报告期，公司产品综合毛利率水平分别为28.01%、30.47%、32.53%和37.39%，毛利率呈现出较快的上升趋势。

 

 

总体战略目标

秉承“绿色环保、专业品质”经营理念，以建百年集泰为目标，以上市为契机，充分发挥已有的研发优势、营销网络优势、稳定的品质优势、良好的客户基础和品牌美誉度，完善公司治理、规范管理，持续优化产品结构和生产工艺，巩固集装箱和建筑工程领域已有的优势地位，加大水性防腐涂料在钢结构、石化装备领域的市场推广力度，并适时将密封胶产品应用于船舶游艇、汽车、高铁、新能源等新兴领域，将公司打造为中国密封胶和涂料领域的知名品牌，实现公司持续、健康、长远发展。

（二）业务发展方向

为充分发挥已有优势，进一步拓展发展空间和盈利能力，公司未来业务发展方向为：

1、持续巩固建筑工程和集装箱领域已有的优势地位

加大研发力度，持续改进，提高产品的稳定性和适应性，推出满足客户多样化需求的新品种，加强品牌建设，发挥销售体系的服务优势，扩大市场份额，为建筑工程和集装箱制造客户提供绿色环保的一站式密封胶、涂料系统解决方案。

在建筑密封胶方面，引入新专营经销商，将销售网络下沉到二、三线城市，提高营销网络的覆盖能力，增加营销网点总体数量；加强经销商零售终端价格管控，并大力提升中高端产品销售占比；主攻全国性重点幕墙公司和大型开发商，大力拓展幕墙工程市场；以新农村建设和国家新型城镇化为契机，发挥公司产品的性价比优势，积极拓展县域及乡村市场。

在集装箱密封胶和沥青漆方面，继续巩固与中集集团、新华昌、马士基、中国海运、胜狮货柜等大型集装箱制造企业的长期战略合作关系，提高服务质量，巩固市场份额；加强与集装箱下游箱东的合作，争取更多的箱东指定订单，提升品牌与竞争力。

2、加大水性涂料在集装箱、钢结构、石化装备领域的市场推广力度，打造公司新的业务增长点

一是加大研发力度，持续推出高端水性防腐涂料系列产品，提高产品附加值和品牌知名度，例如水性烤漆、水性环氧富锌底漆、水性环氧云铁中间漆等；二是积极利用现有各业务线的客户资源，在重点城市、重点细分市场能够形成有效的突破案例，以点带面，总结经验，为新产品推广打开良好的局面。

3、积极切入硅烷封端聚醚杂化密封胶制备技术，有步骤地开发船舶游艇、汽车、高铁、新能源等新兴市场，拓宽市场空间

以与瓦克化学的战略合作为契机，加大研发力度，积极推广硅烷封端聚醚（STP-E）杂化密封胶制备技术，提高产品性能，完善产品系列。同时，利用在游艇领域已有的市场推广经验，重点开发广东省内游艇企业，探索开发大型船舶制造企业，并适时将产品推广至汽车、高铁、新能源等新兴领域，拓宽市场空间。

公司未来三年具体业务发展计划

（一）产品开发计划

公司将继续与高校保持紧密的产学研合作关系，并充分发挥自身研发优势，积极研发环保、高性能的密封胶和水性涂料产品。

紧跟行业发展趋势和用户需求，明确新产品重点开发方向。以硅烷封端聚醚（STP-E）杂化密封胶制备技术、纳米功能材料的分散及应用技术研究、相变储热聚合物胶囊制备及应用技术研究、水性涂料的成膜机理以及水性功能涂料等研究成果为基础，在密封胶领域，重点研发超低VOC的杂化密封胶、超高性能结构密封胶、组角胶、建筑防火密封胶、车灯胶等密封胶产品；在涂料领域，重点研发环保、高性能的水性工业涂料产品，包括水性集装箱涂料系列产品、水性罐内导静电金属防腐蚀涂料、水性钢结构防腐涂料、水性工程机械防腐涂料、水性隔热防腐涂料等，以替代在目前市场占主流的高污染、高能耗、易燃易爆的溶剂型涂料产品。

引进高端研发人才，提高产品创新能力。未来将逐步引进相关科研人才，尤其是密封胶方面的高层次研究人才，组建密封胶的市级或者省级的研究开发工程中心，设立院士专家企业工作站等研究平台，进一步提升研发人员的能力和层次，提供持续不断的产品创新能力。

电子商务发展计划

近年来，电商发展迅速，公司及时顺应潮流，在国内主要电商平台上建立网络销售渠道，以更直接、更快速的方式服务客户，传递“绿色环保”的产品理念，与线下销售模式形成互补，提高客户服务体验。

未来，公司将通过企业网上商城建设、专业电商渠道、微信微博等自媒体推广，形成立体全面的营销体系。不仅继续保持公司在工业客户及工程客户方面的服务优势，而且要深入利用各类新兴媒体，以“互联网+”方式将营销渠道下沉到普通百姓生活中，使更多个人和家庭拥抱集泰产品和服务。