继展辰涂料集团宣布计划今年重启IPO后，涂料行业有望再迎来一家IPO重启企业。涂界记者获悉，嘉宝莉化工集团股份有限公司计划今年启动IPO上市。

“嘉宝莉在上半年在销售上虽然也存在压力，但应该把压力化为动力，将业绩做好，迎接今年的上市计划，而未来也会大力发展工业漆部分，以提高增长。”嘉宝莉集团董事长仇东航在7月9日举行的广东省涂料行业协会2015第二季度常务副会长工作会议上透露了此消息。

嘉宝莉IPO历程

对民族涂料企业来说：“企业做大后，要么上市融资，要么卖掉或被并购，好像这是宿命一般。”企业要做大做强，上市融资是一条重要途径。

2011年5月，嘉宝莉完成了股份制改造，上市也就提上了议事日程；2011年11月，国家环保部网站显示，嘉宝莉集正在进行上市前的环保核查情况公示。

据了解，嘉宝莉计划IPO募集资金投向年产21万吨涂料及配套项目、高性能涂料技术研发中心建设项目、营销网络改造升级项目和信息化系统升级项目，预计使用募投资金约68361万元。公示日期为2011年11月8日至17日。

2011年12月，嘉宝莉通过上市环保核查，并于2012年2月进入证监会初审阶段；2012年3月30日晚间，证监会发布信息显示，嘉宝莉的状态由原来的“初审中”更改为“落实反馈意见中”。

在业界看来，嘉宝莉一直被认为是“离上市最近的涂料企业”，然而到了2012年10月26日，证监会公布IPO申报企业信息，嘉宝莉的IPO申请已在10月23日被终止审查。这意味着，嘉宝莉集团首次IPO失败。

组织结构调整为上市铺垫

“上不了市就会卖掉”似乎成了逻辑。在嘉宝莉上市失败后，业界也留下了很多关于嘉宝莉被收购的传言：2013年，嘉宝莉被收购传闻传开，有媒体报道称美国宣威愿出资约40亿人民币；而PPG意欲只出价40亿人民币，但嘉宝莉要价60亿人民币，最终没谈成。

其实，好些年前，嘉宝莉就被传宣伟以10亿收购，而嘉宝莉方面表示没有此事。“树大招风”是常有的事，何况仇启明曾经也透露过想卖掉嘉宝莉的事实。

就在被收购或想卖掉的消息尘埃落定之后，再加上近年来，涂料行业整体已经遇到增长瓶颈，嘉宝莉就开始战略调整，寻求通过变革来找到发展突破口。

过去数年，嘉宝莉可谓一路狂奔，于2010年销售额一举突破20亿元大关，2014年更是超过30亿原，集团销售额每年保持在两位数的增长速度。但高增速的背后风险也在累积，以规模为导向的嘉宝莉目前也暴露了不少内部问题：营销成本的高企也导致产品毛利率低、整体净利润不高；管理高层人员年龄偏大等问题存在。更为严峻的是，消费持续疲软，政策刺激无力，外部环境的变化很难再支撑高增长的延续。

内外局面已经注定，增长模式的改变已刻不容缓。“涂料行业的整体颓势已经不可避免，在实业和资本结合的时代，在互联网对传统产业形成巨大冲击和改造的时代，嘉宝莉需要一些新的亮点。”业内人士分析称。

嘉宝莉原董事长仇启明也深刻感受到了市场竞争的残酷，嘉宝莉也开始注重“从规模到质量的转型”，不过转型很难，目前依然强调规模，从嘉宝莉宣布河北和江门两大生产基地于2014年6月份同时投产就可以看出。

2014年7月1日，嘉宝莉集团在其官方网站上低调宣布：原集团董事长仇启明卸任，集团董事长由原集团董事副总经理仇东航出任，集团总经理由原集团家具漆事业部总经理赵文华出任；原集团总经理曹树潮也退居二线，仅留任集团副董事长职务。

“仇启明交班给成熟的、年轻化的管理团队，还有一个很现实的目标：为嘉宝莉集团整体上市做好架构的布局。整体上市是嘉宝莉集团早已确定的事务，从这个角度讲，仇启明此次卸任对此带来的影响是‘以退为进’。而此次组织结构调整，正是上市的必要前奏。”分析人士称。

上市或可实现销售额翻番目标

嘉宝莉在2014年7月8日发布的新闻也表示：未来，嘉宝莉新团队将带领嘉宝莉2000多名员工，计划用五年时间，将集团年销售额从接手时的30亿推至60亿元，用五年时间走完上届领导者二十年才走完的路。

对于这个目标，从目前嘉宝莉的发展实际情况来看，2009年-2014年，嘉宝莉完成了销售额分别为17.4亿元、21.2亿元、24亿元、26.9亿元、29.81亿元、32.791亿元，增长率分别为24.29%、21.84%、13.21%、12.08%、11.52%、10%。近六年来，嘉宝莉每年的销售增长率都维持在10%以上。而按照未来五年翻番目标，嘉宝莉在接下来的5年内要实现销售额复合增长率需接近17%。

要完成未来五年内销售额翻番目标，产能扩张是不可避免，也因此，在2014年7月1日当天，嘉宝莉集团宣布河北和江门两大生产基地正式投产，至此嘉宝莉拥有了五大生产基地，年产能达66万吨。

依靠自有资金扩张，显然只是短期行为，要想通过大面积扩张，实现销售额翻番目标，还得借助上市融资，这样可以通过上市融资来进行并购扩张。

据江门日报日前报道称，面临日益严峻的环保法规、不断上升的劳动力成本、技术力量匮乏等挑战，今后，嘉宝莉集团一方面将继续尝试IPO，或借助资本力量进行行业并购。

此外，我们也看到，嘉宝莉不断通过组织结构调整，形成了一支年轻化、国际化视野化的领导团队，也为目标实现做好了铺垫；另外，嘉宝莉近年来不断在营销上加大的投入，形成了高铁、航空、央视、娱乐卫视冠名以及互联网、微信、微博等推广矩阵，这也为嘉宝莉品牌起到很大的推动作用，也为销售额翻番目标的实现奠定了基础。

 

延伸阅读：

嘉宝莉化工集团股份有限公司，是一家集涂料研发、生产、销售于一体的现代化企业集团，下辖广东嘉宝莉涂料有限公司、广东嘉宝莉科技材料有限公司、四川嘉宝莉涂料有限公司、上海嘉宝莉涂料有限公司、河北嘉宝莉涂料有限公司、广东自然涂化工有限公司、上海嘉宝莉建筑节能科技有限公司及江门市正高五金塑料配件有限公司8家全资子公司。

集团现有员工2600余人，2014年销售额达32亿元，年纳税超过2亿元。自2011年起，嘉宝莉连年上榜全球涂料50强，2014年位列第35位。嘉宝莉参与了13项国家和行业标准的起草制定，拥有40多项国家发明专利，建立了国家级企业技术中心、国家认可实验室等。公司在全国拥有一级经销商1200多个，在全国建立的旗舰店、专卖店、专卖柜等销售网点超过13000个。