近日，PPG工业公司公布2014年第三季度持续经营业务净销售额为39.4亿美元，较之上年同期增加1.61亿美元，同比增长4%。2014年第三季度持续经营业务实现净利润3.77亿美元，相当于摊薄每股收益为2.70美元。持续经营业务调整后净利润为3.94亿美元，相当于摊薄每股收益2.82美元，其中资产处置税后收益7300万美元（相当于摊薄每股收益为52美分），新增环保准备金税后费用8600万美元（相当于摊薄每股收益为61美分），收购相关成本200万美元(相当于摊薄每股收益2美分)以及养老金结算税后费用200万美元（相当于摊薄每股收益1美分）。

作为参照，2013年第三季度持续经营业务净销售额为37.7亿美元，净利润及摊薄每股收益分别为2.04亿美元和1.41美元。调整后净利润为3.36亿美元，相当于摊薄每股收益为2.32美元，其中剔除收购相关成本7300万美元（相当于摊薄每股收益50美分），新增环保准备金费用5600万美元(相当于摊薄每股收益39美分)，以及收购相关费用300万美元(相当于摊薄每股收益2美分)。

“第三季度中，由于越来越多的客户采用PPG的先进技术，推动了我们的业绩稳健增长。”PPG主席兼首席执行官Charles E.Bunch表示：“净销售额同比增长4%，与上季度持平，并且每个业务地区都实现了盈利增长。具体而言，航空、汽车OEM涂料以及汽车修补漆业务的出色表现带动了整体销售额攀升，本季度这些业务的销售表现都延续或超越了最近几个季度的增长势头。”

“从区域市场而言，各地区的表现仍然参差不齐。北美地区的销售额增长主要受到整体经济复苏所带动。欧洲市场销售小幅回升，但各国需求回暖情况不一，因而业绩表现也有所不同。而新兴市场的销售增速较前几季有所加快，尤以亚洲和拉美市场最为突出。”Bunch补充道。

“随着销售额攀升，业务结构优化，成本降低，及收购带来的协同效应进一步显现，第三季度持续经营业务调整后摊薄每股收益较上年同期提高22%。其中，欧洲地区盈利增长最为抢眼，同比提高17%，尽管欧洲各国经济表现仍好坏参半。其他主要地区的净利润增幅也都达到10%左右。”Bunch表示。

“在战略层面，本季度我们的工作重心是对Comex收购业务进行有针对性的调整，我们预计此项工作将于第四季度完成。”Bunch补充道：“此外，我们已完成了北美平板玻璃工厂的出售交易，另外PPG持股的一家汽车玻璃工厂也出售了一条生产线。这两项交易为PPG本季度盈利贡献了非经常性收益。”

展望未来，Bunch表示：“尽管我们对全球经济增长前景持谨慎态度，但凭借我们在几大关键终端市场的持续努力，我们有信心继续保持稳健的盈利增长步伐。此外，随着北美商业建筑和造船等几个此前拖累我们整体盈利的长周期产业逐渐复苏，我们的业务也已开始从中受益。一般而言，第四季度是业绩增长最慢的一季，我们预计今年情况依旧如此。”

“然而，第四季度一般也是创造现金能力最强的时期，我们将继续保持高度的财务灵活性，未来的现金部署重点仍将放在能够带动盈利增长的领域。此外，目前我们拥有丰富的收购项目，并将继续积极回购公司股票。除了完成Comex收购交易外，我们预计2014和2015年用于收购和股票回购的现金支出将达到或者超过此前公布的30-40亿美元预估的上缘。”Bunch总结道。

PPG公司还宣布截至2014年第三季度末，公司现金和短期投资总额共计约30亿美元，本季度共回购了74万股、价值1.5亿美元的股票。此外，PPG还披露了年初至今的现金使用情况：资本支出为3.58亿美元，用于支付股利的费用为2.69亿美元，用于已完成的收购相关费用为1.14亿美元， 用于回购约240万股公司股票的费用为4.5亿美元。

PPG于6月30日宣布已达成一项协议，将收购拉美地区领先的建筑和工业涂料生产商 Consorcio Comex公司，该交易价值23亿美元。公司计划该交易将于4-6个月内完成。

 

2014年第三季度各业务财务表现

2014年第三季度中，高性能涂料业务销售额为22.6亿美元，较之去年同期增加6700万美元，同比增长3%，主要得益于销量和售价双双提高、新收购业务的贡献以及汇率影响。各主要地区的销售额均实现增长，其中尤以北美和亚洲市场为最。在各业务中，汽车修补漆和航空涂料业务表现最佳，销售额实现中等个位数增长，全球各地区增速大致相当。北美建筑涂料销售额较去年同期小幅提高，各销售渠道的表现参差不齐。欧洲、中东和非洲区(EMEA)建筑涂料销售额与去年第三季度复苏时期的表现基本持平。但各国市场需求仍差异较大，其中英国和东欧销售出现稳健回升，但西欧市场则大致持平或有所下滑。由于工业防护涂料销量增长，加之船舶新建需求小幅回升，带动工业防护和船舶涂料业务整体销售额出现同比攀升。第三季度高性能涂料业务实现净利润3.45亿美元，较之去年同期增加2000万美元，同比增长6%，主要得益于净销售额增长以及收购业务带来的成本协同效应逐渐显现。

工业涂料业务第三季度实现销售额14亿美元，较之去年同期增加8900万美元，同比增长7%。销量同比上升7%，延续第二季度的增长势头，成为推动销售额复苏的主要动力。汇率因素对本季度业绩的影响有限。在各业务中，汽车OEM涂料在各主要地区均实现高个位数增长，大幅超出3.5%左右的行业整体增长水平。工业涂料以及特种涂料和材料业务的销售额也稳步攀升，全球各市场均出现中等个位数增幅，其中亚洲市场的增速更高。包装涂料销量出现小幅下滑，主要受到欧洲销量减少所拖累。第三季度工业涂料业务整体净利润为2.40亿美元，较去年第二季度增加3400万美元，同比攀升17%，主要受益于销量上升和持续的成本控制措施。

玻璃业务第三季度实现销售额2.83亿美元，较上年同期增加500万美元，同比增长2%。销量与去年同期基本持平，但本季度汇率（主要是加拿大元）对业绩带来了一定负面影响。随着住宅和非住宅终端市场对高附加值产品的需求逐渐上升，平板玻璃销量有所提高，但受到玻纤业务销量下滑所抵消。本季度玻纤产量减少，影响了产品销量。第三季度，玻璃业务实现整体净利润3300万美元，较之去年同期增加1200万美元。盈利增长动能主要来自于平板玻璃销售结构改善，销量提高以及产能利用率上升。但玻纤业务销售额下滑及天然气价格同比小幅上涨，在一定程度上拖累了本季度盈利。